Финансовый инструмент

Финансовый инструмент — это любой договор, который приводит к возникновению финансового актива у одного лица и финансового обязательства или долевого инструмента у другого лица. К финансовым инструментам относятся продукты широкого спектра — от займов и депозитов, по которым предусмотрены простые условия, до стандартизированных ценных бумаг (акция, облигация, фьючерс, опцион и т. п.) и сложных производных финансовых инструментов[1].

Определение

Из-за коренных различий, в рамках правовых юрисдикций разных стран и международных организаций, определение термина «финансовые инструменты» существенно различается.

Определение термина «финансовый инструмент»
ИсточникОпределение
IAS 32.11[2]
a contract that gives rise to a financial asset of one entity and a financial liability or equity instrument of another entity ... - это договор, в результате которого возникает финансовый актив у одного предприятия и финансовое обязательство у другого
(Германия)

§ 2 Abs. 4 WpHG[3][4]
Finanzinstrumente im Sinne dieses Gesetzes sind

1. Wertpapiere im Sinne des Absatzes 1,

2. Anteile an Investmentvermögen im Sinne des § 1 Absatz 1 des Kapitalanlagegesetzbuchs,

3. Geldmarktinstrumente im Sinne des Absatzes 2,

4. derivative Geschäfte im Sinne des Absatzes 3,

5. Emissionszertifikate,

6. Rechte auf Zeichnung von Wertpapieren und

7. Vermögensanlagen ...

Финансовые инструменты для целей настоящего закона являются

1. Ценные бумаги, упомянутые в пункте 1,

2. Доли в инвестиционных активах, упомянутые в § 1, пункт 1 Кодекса инвестирования капитала,

3. Инструменты денежного рынка, упомянутые в пункте 2,

4. производные сделки, упомянутые в пункте 3,

5. Сертификаты на выбросы,

6. Права на получение ценных бумаг

7. [иные активы]

(Россия)

Ст. 2 39-ФЗ от 22.04.1996

[5][6]
Финансовый инструмент — ценная бумага или производный финансовый инструмент.

Производный финансовый инструмент — договор, за исключением договора репо, предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:

1) обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы (…);

2) обязанность сторон или стороны на условиях, определённых при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

3) обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом.

(Франция)

Article L211-1 Code monétaire et financier[7]
I. – Les instruments financiers sont les titres financiers et les contrats financiers.

II. – Les titres financiers sont :

1. Les titres de capital émis par les sociétés par actions ;

2. Les titres de créance ;

3. Les parts ou actions d'organismes de placement collectif.

III. – Les contrats financiers, également dénommés " instruments financiers à terme ", sont les contrats à terme qui figurent sur une liste fixée par décret.

IV. – Les effets de commerce et les bons de caisse ne sont pas des instruments financiers.

I. - Финансовые инструменты - это финансовые ценные бумаги и финансовые контракты.

II. - Финансовые ценные бумаги:

1. Капитальные ценные бумаги, выпущенные корпорациями;

2. долговые ценные бумаги;

3. Паи или доли предприятий для коллективного инвестирования.

III. - Финансовые контракты, также известные как «форвардные финансовые инструменты», являются фьючерсными контрактами, которые фигурируют в списке, установленном указом.

IV - Коммерческие бумажные и кассовые сертификаты не являются финансовыми инструментами.

Классификации

По ISO 10962 (коды CFI)

ISO 10962 определяет структуру и формат классификации финансовых инструментов, утвержденные Международной организацией по стандартизации (ИСО). Код классификации финансовых инструментов (CFI) используется для определения и описания финансовых инструментов как единого набора кодов для всех участников рынка. Кодекс издается членами ANNA, Ассоциации национальных Нумерационных агентств. В настоящее время группа работает над упрощением этой структуры, с тем чтобы она могла более широко использоваться неправительственными участниками рынка. Буквы из латинского алфавита ISO basic в каждой позиции этого 6-символьного кода отражают специфические характеристики, присущие финансовым инструментам, которые определены при выпуске инструмента, и которые в большинстве случаев остаются неизменными в течение всего срока действия инструмента[8].

Код CFI предназначен для предоставления наиболее полной информации, но в то же время для обеспечения управляемости кода, обеспечивает стандарт для идентификации типа инструмента и их основных характеристик высокого уровня, определяемых внутренними характеристиками финансового инструмента, которые не будут зависеть от индивидуальных названий или конвенций данной страны или финансового учреждения. Этот принцип позволяет избежать путаницы, возникающей из-за различного лингвистического использования, а также избыточности, при объективном сравнении инструментов между рынками. Коды CFI также направлены на упрощение электронной связи между участниками, улучшение понимания характеристик финансовых инструментов для инвесторов, а также позволяют сгруппировать ценные бумаги последовательным образом для целей отчетности и категоризации[8].

Код классификации финансового инструмента
1 2 3 4 5 6
Категория Группа Атрибут 1 Атрибут 2 Атрибут 3 Атрибут 4

Первый и второй символ указывает на категорию и группу — и описывает сущностно разные финансовые инструменты[9]. С третьего по шестой — символы указывают на важные атрибуты, различающиеся от группы к группе. Ниже приведены данные согласно стандарта CFI ISO 10962 в версии от 2015 года[10]. Код инструмента включает первые буквы категории и группы.

Код Категории и группы инструментов Оригинальное название
E- Долевые инструменты (E-✱-✱-✱-✱-✱) Equity
ES Обыкновенные акции Common/Ordinary shares
EP Привилегированные акции (первоочередность выплат[11]) Preferred/Preference shares
EC Обыкновенные конвертируемые акции Common/Ordinary convertible shares
EF Привилегированные конвертируемые акции Preferred / Preference convertible shares
EL «Limited partnership units»[12] Limited partnership units
ED Депозитарные расписки по акциям Depositary receipts on equities
EY Структурированные инструменты Structured instruments (participation)
EM Иное Others (miscellaneous)
C- Инструменты коллективных инвестиций (C-✱-✱-✱-✱-✱) Collective investment vehicles
CI Паевые инвестиционные фонды Standard (vanilla) investment funds/mutual funds
CH Хеджинговые фонды Hedge funds
CB Инвестиционный фонды (инвестиции в недвижимость) Real estate investment trusts (REITs)
CE Биржевые инвестиционные фонды Exchange-traded funds (ETFs)
CS Пенсионные фонды Pension funds
CF Фонды фондов[13] Funds of funds
CP Фонды прямых инвестиций Private equity funds
CM Иное Others (miscellaneous)
D- Долговые инструменты (D-✱-✱-✱-✱-✱) Debt instruments
DB Облигации Bonds
DC Конвертируемые облигации Convertible bonds
DW Облигации с прилагаемыми варрантами Bonds with warrants attached
DT Среднесрочные ноты Medium term notes
DS Структурированные продукты (с защитой капитала) Structured products (capital protection)
DE Структурированные продукты (без защиты капитала) Structured products (without capital protection)
DG Ипотечные ценные бумаги Mortgage-backed securities
DA Ценные бумаги, обеспеченные активами Asset-backed securities
DN Муниципальные облигации Municipal bonds
DD Депозитарные расписки по долговым инструментам Depositary receipts on debt instruments
DM Иное Other (miscellaneous)
DY Инструменты денежного рынка Money Market Instruments
R- Права (R-✱-✱-✱-✱-✱) Entitlements (rights)
RA Бонусные права Allotments (Bonus Rights)
RS Право подписки Subscription Rights
RP Права на покупку Purchase Rights
RW Варранты Warrants
RF Сертификаты постоянного кредитного плеча Mini-future certificates/constant leverage certificates
RD Депозитарные расписки о правах Depositary receipts on entitlements
RM Иное Other (miscellaneous)
O- Опционы (O-✱-✱-✱-✱-✱) Listed options
OC Опцион на покупку Call options
OP Опцион на продажу Put options
OM Иное Other (miscellaneous)
F- Фьючерсы (F-✱-✱-✱-✱-X) Futures
FF Финансовые фьючерсы Financial futures
FC Товарные фьючерсы Commodities futures
S- Свопы (S-✱-✱-✱-✱-✱) Swaps
SR Своп ставок Rates
ST Своп товаров Commodities
SE Своп акций Equity
SC Кредитные свопы Credit
SF Валютные свопы Foreign exchange
SM Иное Other (miscellaneous)
H- Не перечисленные и сложные опционы (H-✱-✱-✱-✱-✱) Non-listed and complex listed options
HR На основе ставок Rates
HT На основе товаров Commodities
HE На основе акций Equity
HC На основе кредита Credit
HF На основе валюты Foreign exchange
HM Иное Other (miscellaneous)
I- Споты (I-✱-✱-X-X-✱) Spot
IF На основе валюты Foreign exchange
IT На основе товара Commodities
J- Форварды (J-✱-✱-X-✱-✱) Forwards
JE На основе акций Equity
JF На основе валюты Foreign exchange
JC На основе кредита Credit
JR На основе ставок Rates
JT На основе товаров Commodities
K- Стратегии (K-✱-X-X-X-X) Strategies
KR На основе ставок Rates
KT На основе товаров Commodities
KE На основе акций Equity
KC На основе кредита Credit
KF На основе валюты Foreign exchange
KY На основе смешанных активов Mixed assets
KM Иное Other (miscellaneous)
L- Финансирование (L-✱-✱-✱-X-✱) Financing
LL Кредит — аренда Loan-lease
LR Сделка РЕПО Repurchase agreements
LS Кредитование ценными бумагами Securities lending
T- Референсные инструменты (T-✱-✱-✱-✱-X) Reference instruments
TC Валюты Currencies
TT Товары Commodities
TR Процентные ставки Interest rates
TI Индексы Indices
TB Корзины Baskets
TD Дивиденды по акциям Stock dividends
TM Иное Others (miscellaneous)
M- Иное (M-✱-✱-✱-M-✱) Others (miscellaneous)
MC Комбинированные инструменты Combined instruments
MM Иное Other assets

Иностранный финансовый инструмент в России

Классификация иностранных финансовых инструментов регулируется[14] Указанием Банка России от 03.10.2017 № 4561-У «О порядке квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» и, по-сути, только модифицирует международную классификацию на основе CFI кодов.

Членом международной Ассоциации национальных нумерующих агентств (АННА), Национальным нумерующим агентством по России, а также Замещающим нумерующим агентством по странам Содружества независимых государств является «Национальный расчётный депозитарий» (НКО АО НРД)[15].

Свойства

Характерными свойствами финансовых инструментов являются:

  • Срок обращения — отрезок времени до окончательного платежа или требования ликвидации (погашения) финансового инструмента.
  • Ликвидность — возможность быстрого обналичивания без значительных потерь. Понятие ликвидности прежде всего связывают с фактом обращения актива на рынке независимо от того, это облигация или акция.
  • Доход по инструментам определяется ожидаемыми процентными, дивидендными выплатами, а также суммами, полученными от погашения или перепродажи финансового актива другим участникам рынка.
  • Номинальная ставка дохода отражает в денежном выражении доход, полученный от инвестирования средств в денежный актив, абсолютную плату за внедрение средств. Настоящая ставка дохода равна номинальной ставке дохода за вычетом темпов инфляции.
  • Риск финансового инструмента отражает неопределенность, связанную с величиной и сроком получения дохода в будущем.
  • Делимость характеризуется минимальным его объёмом, который можно купить или продать на рынке.
  • Конвертируемость — это возможность обмена финансовым инструментом на другие финансовые активы.
  • Механизм налогообложения определяет как и по каким ставкам облагаются доходы от владения и перепродажи финансового инструмента.
  • Валюта платежа — это валюта, в которой производится выплата по финансовому инструменту.

Примечания

  1. ↑ Общие сведения о финансовых инструментах. Международный отчет о практике аудита «Особенности аудита финансовых инструментов» (введен в действие приказом Минфина России от 09.01.2019 № 2н)
  2. ↑ IAS 32 — Financial Instruments: Presentation (англ.). www.iasplus.com. Дата обращения: 13 марта 2019. Архивировано 8 июня 2019 года.
  3. ↑ § 2 WpHG Begriffsbestimmungen Wertpapierhandelsgesetz (нем.). www.buzer.de. Дата обращения: 13 марта 2019. Архивировано 29 июля 2021 года.
  4. ↑ См. также: § 1 Abs. 11 Архивная копия от 10 марта 2019 на Wayback Machine KWG
  5. ↑ Статья 2 Гражданского кодекса Российской Федерации. КонсультантПлюс.
  6. ↑ В банковской отрасли см.: здесь Архивная копия от 28 июля 2022 на Wayback Machine, а также здесь Архивная копия от 13 марта 2019 на Wayback Machine и здесь Архивная копия от 14 марта 2019 на Wayback Machine
  7. ↑ Code monétaire et financier | Legifrance (фр.). www.legifrance.gouv.fr. Дата обращения: 13 марта 2019.
  8. 1 2 Кравченко В., Абрамов А. О международном стандарте финансовых инструментов. Депозитариум. www.nsd.ru (май 1999). Дата обращения: 24 марта 2019. Архивировано из оригинала 24 марта 2019 года.
  9. ↑ ANNA Association of National Numbering Agencies. CFI (ISO 10962). Association of National Numbering Agencies (ANNA). Дата обращения: 24 марта 2019. Архивировано 24 марта 2019 года.
  10. ↑ iotafinance.com. Classification of Financial Instuments codes (CFI, norm ISO 10962:2015) (англ.). www.iotafinance.com. Дата обращения: 1 апреля 2019. Архивировано 2 апреля 2019 года.
  11. ↑ What is the difference between preference shares and preferred stocks? Quora (2018). Дата обращения: 24 марта 2019.
  12. ↑ James Chen, Mitchell Grant. Understanding Limited Partnership Units (LPUs) (англ.). Investopedia. Дата обращения: 23 июня 2019. Архивировано 23 июня 2019 года.
  13. ↑ James Chen. Fund Of Funds – FOF: Paying Dearly for Super-Diversification (англ.). Investopedia. Дата обращения: 23 июня 2019. Архивировано 8 августа 2019 года.
  14. ↑ Законодательство. www.isin.ru. Дата обращения: 3 октября 2019. Архивировано 11 сентября 2019 года.
  15. ↑ Членство в АННА. www.isin.ru. Дата обращения: 3 октября 2019. Архивировано из оригинала 11 сентября 2019 года.

Литература

  • Уильям Дж. Адамс и др. Финансовые инструменты / под ред. Фрэнка Фабоцци. — М.: Эксмо, 2010. — 860 с. — (Финансовая энциклопедия). — ISBN 978-5-699-25891-8.
  • Understanding Derivatives: Markets and Infrastructure - Federal Reserve Bank of Chicago. www.chicagofed.org. Дата обращения: 14 марта 2019.

Ссылки

Эта статья взята у (из) Wikipedia. Текст лицензируется по Creative Commons - Attribution - Sharealike. К медиа файлам могут применятся дополнительные условия.