Hindenburg Research

Hindenburg Research
Изображение логотипа
Тип компания
Основание 2017[1]
Упразднена январь 2025
Основатели Nathan Anderson[2]
Расположение Флаг США Нью-Йорк
Число сотрудников
  • 10 чел. (2023)[3]
Сайт hindenburgresearch.com (англ.)
Логотип Викисклада Медиафайлы на Викискладе

Hindenburg Research LLC — американская инвестиционно-исследовательская фирма, специализирующаяся в игре на понижение цены акций, основанная Натаном Андерсоном в 2017 году[4][5][6]. Названа в честь катастрофы дирижабля «Гинденбург» 1937 года, которую основатели охарактеризовали, как катастрофу, которую можно было избежать[7]. Фирма публиковала на своем веб-сайте публичные отчеты, в которых обвиняла исследуемые ею корпорации и фирмы в корпоративном мошенничестве и должностных преступлениях[8]. Среди компаний, которые стали объектами их расследований, Super Micro Computer[9], Adani Group, Nikola[10], Clover Health[11], Block, Inc.[12], Kandi[13], и Lordstown Motors[14]. В отчетах по расследованиям содержались доводы в защиту практики коротких продаж и объяснения того, как игра на понижение «играет решающую роль в разоблачении мошенничества и защите инвесторов»[15] Фирма объявила о прекращении своей деятельности, о чем Андерсон разместил на своем веб-сайте сообщение в январе 2025 года[16]. Авторитетное бизнес-издание Wall Street Journal характеризует Гинденбург, как «выдающегося игрока на понижение на Уолл-стрит»[17].

Операции

Компания Hindenburg Research готовила отчеты о расследованиях в отношении компаний, изучая их публичные публикации, внутренние корпоративные документы и опрашивая сотрудников компаний. По результатам каждого исследования отчет направлялся партнерам Hindenburg, которые начинали продажи без покрытия (короткие позиции) акций целевой компании, прежде чем отчёт отправлялся для публичного раскрытия. Партнёры Hindenburg получали прибыль, если цена акций целевой компании падала[18][19].

Известные исследования

Nikola Corporation

В сентябре 2020 года исследовательская компания Hindenburg Research опубликовала отчет о корпорации Nikola, в котором содержались утверждения о том, что компания является «замысловатым мошенничеством, построенным на лжи», а также утверждалось, что ее основатель Тревор Милтон несет ответственность за большую часть мошеннических действий[4]. После публикации отчета акции Nikola упали на 40 %[10] и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начала расследование[20]. Хотя Милтон изначально оспаривал обвинения[20], позже он ушел с поста исполнительного председателя[21] и в конечном итоге был признан виновным в мошенничестве с электронными деньгами и ценными бумагами[22]. В ноябре 2020 года компания Nikola заявила, что «понесла значительные расходы в результате нормативных и юридических вопросов, связанных с докладом Гинденбурга»[4].

Clover Health

В феврале 2021 года Hindenburg опубликовал отчет о плане Medicare Advantage компании Clover Health, в котором утверждалось, что компания не проинформировала инвесторов о том, что в отношении нее ведется расследование со стороны Министерства юстиции. В отчете также утверждалось, что миллиардер, промоутер акций и предприниматель Чамат Палихапития ввёл в заблуждение инвесторов, когда он вывел компанию на биржу через компанию-SPAC[11]. Сразу после публикации компания Clover Health отвергла обвинения, содержащиеся в отчете, а также заявила, что получила уведомление от SEC.[23]

Adani Group

В январе 2023 года Hindenburg сообщила, что у нее есть короткие позиции в индийской Adani Group, а также указала на проблемы с задолженностью и бухгалтерским учетом в указанной компании. Одновременно Hindenburg опубликовал отчет, в котором утверждалось, что индийский конгломерат Adani Group «на протяжении десятилетий занималась наглой манипуляцией акциями и мошенничеством с бухгалтерской отчетностью»[24]. Вскоре после публикации отчета компании Adani Group столкнулись с резким падением стоимости своих акций[25][26][27]. The Guardian указала, что Hindenburg призвал Adani Group подать в суд, если они считают, что отчет неточен[28][29]. К концу февраля 2023 года группа потеряла 150 миллиардов долларов. Состояние её основного акционера Гаутама Адани сократилось, и в течение месяца после публикации отчета он переместился с 3-го места в списке самых богатых людей мира на 30-е место[30][31][32].

Adani Group в ответ обвинила Hindenburg Research в организации «расчетливой атаки» на Индию[33]. В ответ на это Hindenburg Research опубликовала заявление, в котором говорится, что Адани уклонился от ответов на ключевые вопросы, поднятые в отчете фирмы, и вместо этого прибегнул к угрозам[34].

Из-за обвинений американская финансовая компания MSCI понизила статус акций четырех компаний Adani до уровня free-float, а Moody's Investors Service понизила их рейтинги[35]. Credit Suisse Group AG прекратил принимать облигации компаний Adani в качестве обеспечения по маржинальным кредитам для своих клиентов[36].

Icahn Enterprises

В мае 2023 года Hindenburg опубликовал отчет по Icahn Enterprises, акции которой упали более чем на 50% за месяц после того, как Hindenburg объявил о коротких позициях по ней[37]. Они классифицировали структуру дивидендов Icahn Enterprises как «финансовую пирамиду» и отметили, что исследование Jefferies Group в отношении Icahn Enterprises является «одним из худших случаев халатности при проведении исследований со стороны продавцов, которые мы когда-либо видели»[38]

Дополнительные отчеты

Hindenburg также опубликовал отчеты, касающиеся оператора онлайн-ставок DraftKings[39], компании по производству геотермальных электростанций Ormat Technologies,[40], компании по производству электромобилей Mullen Technologies,[41] и китайской компании по добыче блокчейна и криптовалют под названием SOS[42].

В марте 2023 года Hindenburg опубликовал отчет о Block Джека Дорси, в котором утверждалось о завышении числа пользователей, использовании учетных записей для незаконной деятельности, возможном расследовании со стороны SEC и неспособности запретить мошенникам пользоваться своей платформой[43]. Это немедленно привело к падению акций компании на 22 %, но затем произошло их частичное восстановление позднее в тот же день[44].

В июне 2023 года Hindenburg опубликовал отчет о Tingo Group Дози Ммобуоси, в котором обвинил компанию в мошенничестве в огромных масштабах, включая искажение сведений об образовании основателя и существовании многих аспектов бизнеса. В отчете ставится под сомнение законность финансовых отчетов компании и утверждается, что многие из заявленных партнеров Tingo на самом деле не были партнерами Tingo[45]. Акции Tingo Group, котирующиеся на бирже NASDAQ, резко упали в цене после публикации отчета[46][47]. Компания отвергла претензии Hindenburg, заявив, что они содержат «фактические ошибки» и «вводящее в заблуждение и клеветническое содержание» [48], и назначила юристов White & Case для рассмотрения претензий[49].

В августе 2023 года Hindenburg опубликовал отчет о Freedom Holding, что привело к расследованию со стороны Министерства юстиции[50]. В августе 2024 года Hindenburg раскрыл короткую позицию в Supermicro, заявив о сбоях в бухгалтерском учете («красные флажки»)[51]. На следующий день компания Supermicro заявила, что отложит подачу годового отчета, в результате чего ее акции упали более чем на 25 %[52]. По данным The Wall Street Journal, Министерство юстиции США начало предварительное расследование в отношении компании через месяц после публикации отчета[53]. В октябре 2024 года аудиторы Supermicro, Ernst & Young, подали в отставку после того, как выразили серьезную обеспокоенность по поводу внутреннего контроля компании, независимости совета директоров и бухгалтерской практики, что привело к потере компанией трети своей рыночной стоимости[54].

Другие виды деятельности

В октябре 2021 года Hindenburg объявил о вознаграждении в 1 миллион долларов за информацию, которая позволила бы раскрыть финансовые подробности декларируемого финансового обеспечения криптовалюты Tether. Tether декларировалась её создателями в качестве «стейблкойна» c привязкой к доллару США. создатели также уверяли, что для обеспечения обменного курса к доллару США один к одному Tetther обеспечен резервами в валюте и в ценных бумагах. Представители Hindenburg ставили под сомнение эти заявления, указывая, что эмитенты никогда открыто не декларировали реальное наличие финансового обеспечения криптокойна. Hindenburg Research подчёркивали, что на момент начала кампании у них не было активов ни в одной криптовалюте, отвергая подозрения, что они могли действовать в пользу конкурентов в мире криптовалюты или в целях спекуляции на фоне скандала[55]. Сомнения в обеспеченности криптовалюты позднее были поддержаны и другими финансовыми аналитиками, в частности, аналитики Bloomberg особо подчёркивали опасность потери контроля над крипторынком с приходом в Белый Дом команды Трампа[56][57].

В мае 2022 года Hindenburg также объявил об игре на понижение цены акций Twitter после объявления Илона Маска о приобретении Twitter. В своём заявлении Hindenburg указывал на опасность того, что Маск может отказаться от своего намерения приобрести компанию, в этом случае цена акций Twitter могла обрушиться минимум вдвое. В июле 2022 года, после попытки Маска расторгнуть сделку, Hindenburg приобрели значительную долю в Twitter, сделав ставку против Маска — посчитав, что судебная система США сделает отказ Маска от сделки невозможным, что в итоге и произошло[5][58].

Примечания

  1. ↑ https://www.wsj.com/articles/how-nikola-stock-got-torched-by-a-short-seller-11600867055
  2. ↑ https://hindenburgresearch.com/about-us/
  3. ↑ https://fortune.com/longform/short-selling-stock-market-bets-hindenburg-viceroy-muddy-waters/
  4. 1 2 3 Warner, Bernhard. Little Big Shorts: How tiny 'activist' firms became sheriffs in the stock market's Wild West (амер. англ.). Fortune (3 декабря 2020). Дата обращения: 7 февраля 2021.
  5. 1 2 Mandl, Carolina (2023-01-27). Explainer: Who is behind Hindenburg, the company that is shorting Adani?. Reuters.
  6. ↑ Ludlow, Edward; Burton, Katherine (2023-01-26). Hindenburg vs Adani: The Short Seller Taking on Asia's Richest Person. Bloomberg.com (англ.). Дата обращения: 2023-01-26.
  7. ↑ About us (англ.). hindenburgresearch.com (19 октября 2018). — «We view the Hindenburg as the epitome of a man-made, totally avoidable disaster. Almost 100 people were loaded onto a balloon filled with the most flammable element in the universe. This was despite dozens of earlier hydrogen-based aircraft meeting with similar fates.» Дата обращения: 25 марта 2021.
  8. ↑ 'They'd Find company, company, company.' (брит. англ.). Institutional Investor (22 июля 2020). Дата обращения: 7 февраля 2021.
  9. ↑ Super Micro Stock Falls as August Selloff Steepens. A Short-Seller Report Is the Latest Bad News. (брит. англ.). Barrons (28 августа 2024). Дата обращения: 28 августа 2024.
  10. 1 2 Short seller Hindenburg Research renews attack on Nikola (Update) (амер. англ.). FreightWaves (15 сентября 2020). Дата обращения: 7 февраля 2021.
  11. 1 2 Hindenburg Research Goes After 'Wall Street Celebrity Promoter' Chamath Palihapitiya (брит. англ.). Institutional Investor (4 февраля 2021). Дата обращения: 7 февраля 2021.
  12. ↑ Michael J. de la Merced (2023-03-23). Short Seller Accuses Jack Dorsey's Block of Facilitating Fraud. The New York Times.
  13. ↑ GmbH, finanzen net. Chinese automaker Kandi plunges nearly 30% after short-seller Hindenburg accused it of fabricating sales to raise $160 million from US investors (амер. англ.). markets.businessinsider.com. Дата обращения: 7 февраля 2021.
  14. ↑ Lordstown Motors' shares slump after Hindenburg takes short position (амер. англ.). www.reuters.com (12 марта 2021). Дата обращения: 12 марта 2021.
  15. ↑ Hindenburg Research Launches Defense of Short Selling. Morning Brew. Дата обращения: 7 февраля 2021.
  16. ↑ A Personal Note From Our Founder – Hindenburg Research (амер. англ.) (15 января 2025). Дата обращения: 15 января 2025.
  17. ↑ Foldy, Ben. Wall Street’s Pre-Eminent Short Seller Is Calling It Quits (амер. англ.). WSJ. Дата обращения: 15 января 2025.
  18. ↑ Rice, Andrew (20 января 2022). The Money Game | Last Sane Man on Wall Street. Intelligencer (англ.). Дата обращения: 25 января 2023.
  19. ↑ Goldstein, Matthew; Kelly, Kate (2021-08-16). A Skeptical Stock Analyst Wins Big by Seeking Out Frauds. The New York Times. Дата обращения: 2023-01-26.
  20. 1 2 Smith, Howard. Nikola Reveals SEC and Justice Department Subpoenas in September (англ.). The Motley Fool (10 ноября 2020). Дата обращения: 7 февраля 2021.
  21. ↑ Boudette, Neal E.; Ewing, Jack (21 сентября 2020). Head of Nikola, a G.M. Electric Truck Partner, Quits Amid Fraud Claims. The New York Times (англ.). ISSN 0362-4331. Дата обращения: 7 февраля 2021.
  22. ↑ Rosevear, John. Nikola founder Trevor Milton found guilty of fraud over statements he made while CEO of the EV company (англ.). CNBC (14 октября 2022). Дата обращения: 14 октября 2022.
  23. ↑ Kovach, Steve. Chamath Palihapitiya-backed Clover Health gets notice of SEC investigation (англ.). CNBC (5 февраля 2021). Дата обращения: 7 февраля 2021.
  24. ↑ Hindenburg Research. Adani Group: how the world's 3rd richest man is pulling the largest con in corporate history (англ.). Hindenburg Research (24 января 2023). Дата обращения: 27 января 2023.
  25. ↑ Thomas, Chris; Kalra, Aditya (2022-01-25). Hindenburg shorts India's Adani citing debt, accounting concerns; shares plunge. Reuters (англ.). Дата обращения: 2023-01-25.
  26. ↑ Sorkin, Andrew Ross; Mattu, Ravi (2023-01-25). A Short Seller Takes Aim at an Indian Corporate Giant. The New York Times. Дата обращения: 2023-01-25.
  27. ↑ Lockett, Hudson (2023-01-25). Adani shares take $10.8bn hit after Hindenburg bets against group. Financial Times. Дата обращения: 2023-01-25.
  28. ↑ Neate, Rupert (2023-01-25). Adani Group firms lose $9bn in value amid short-seller claims. The Guardian (англ.). London, United Kingdom. ISSN 0261-3077. Дата обращения: 27 января 2023.
  29. ↑ Barrett, Jonathan (2023-01-27). US activist investor who accused Adani of 'biggest con in corporate history' dares Indian group to sue. The Guardian (англ.). London, United Kingdom. ISSN 0261-3077. Дата обращения: 27 января 2023.
  30. ↑ Morrow, Allison (30 января 2023). Why a tiny American firm is taking aim at an Indian conglomerate. CNN. Дата обращения: 31 мая 2023.
  31. ↑ Sorkin, Andrew Ross; Mattu, Ravi (25 января 2023). A Short Seller Takes Aim at an Indian Corporate Giant. The New York Times. Дата обращения: 31 мая 2023.
  32. ↑ India's Enron Moment? Gautam Adani slips to No. 30, group stocks lose ₹12 lakh crore in 1 month. The Hindu. 26 февраля 2023. Дата обращения: 31 мая 2023.
  33. ↑ Barrett, Jonathan (30 января 2023). Adani claims US investment firm's fraud allegations are an 'attack on India'. The Guardian. Дата обращения: 31 мая 2023.
  34. ↑ Barrett, Jonathan (27 января 2023). US activist investor who accused Adani of 'biggest con in corporate history' dares Indian group to sue. The Guardian. Дата обращения: 31 мая 2023.
  35. ↑ Staff, The Wire (11 февраля 2023). Moody's Downgrades Ratings Outlook of Four Adani Group Firms. The Wire. Дата обращения: 31 мая 2023.
  36. ↑ Hindenburg report impact. Credit Suisse's wealth unit halts margin loans on Adani debt. Business Line. 1 февраля 2023. Дата обращения: 31 мая 2023.
  37. ↑ Icahn Enterprises L.P. (IEP) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance. finance.yahoo.com. Дата обращения: 6 июня 2023.
  38. ↑ Lipschultz, Bailey (2023-05-02). Icahn Enterprises' Plunge Just One of Short-Seller Hindenburg's Many Big Hits. Bloomberg.com (англ.). Дата обращения: 2023-05-02.
  39. ↑ Pound, Jesse. DraftKings stock falls after Hindenburg Research reveals short position (англ.). CNBC (15 июня 2021). Дата обращения: 21 июня 2021.
  40. ↑ Ormat shares drop after short-seller Hindenburg attacks energy company. Reuters (англ.). 1 марта 2021. Дата обращения: 2 марта 2021.
  41. ↑ MULN stock falls further after negative Hindenburg report (англ.). FXStreet (8 апреля 2022). Дата обращения: 27 апреля 2022.
  42. ↑ Short-sellers take aim at Chinese blockchain firm SOS, shares tumble (амер. англ.). Yahoo Finance (26 февраля 2021). Дата обращения: 2 марта 2021.
  43. ↑ Block: How Inflated User Metrics and "Frictionless" Fraud Facilitation Enabled Insiders To Cash Out Over $1 Billion. Hindenburg Research (23 марта 2023). Дата обращения: 23 марта 2023.
  44. ↑ Goswami, Rohan; Sigalos, MacKenzie (23 марта 2023). Block shares plunge 19% after short seller Hindenburg says Jack Dorsey's company facilitates fraud. CNBC. Дата обращения: 23 марта 2023.
  45. ↑ Tingo Group: Fake Farmers, Phones, and Financials—The Nigerian Empire That Isn't (брит. англ.). Hindenburg Research (6 июня 2023).
  46. ↑ Quinio, Akila; Adeoye, Aanu (2023-06-06). Shares in fintech Tingo slump after Hindenburg takes short position. Financial Times. Дата обращения: 2023-07-24.
  47. ↑ Tingo Group, Inc. (TIO) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance. finance.yahoo.com. Дата обращения: 6 июня 2023.
  48. ↑ Whitehouse, David (2023-06-12). Nasdaq-listed Tingo denies 'scam' claims from short-seller Hindenburg Research. Africa Report. Дата обращения: 2023-07-24.
  49. ↑ Tingo Group Engages Independent Counsel to Conduct Review of Assertions Made in Short-Seller Report. Yahoo Finance. 2023-06-08. Дата обращения: 2023-07-24.
  50. ↑ Goswami, Rohan. Kazakh fintech Freedom Holding is being investigated by DOJ, SEC, documents show (англ.). CNBC (6 октября 2023). Дата обращения: 14 сентября 2024.
  51. ↑ Linnane, Ciara; Rogers, James (2024-08-27). Super Micro's stock slides after short seller Hindenburg alleges accounting red flags in new report. MarketWatch.
  52. ↑ Seal, Dean (2024-08-28). Super Micro Computer Selloff Deepens on Delayed 10-K Filing. The Wall Street Journal.
  53. ↑ Weil, Jonathan; Foldy, Ben (2024-09-26). Justice Department Probes Server Maker Super Micro Computer. The Wall Street Journal. Архивировано 2024-09-27. {{cite news}}: |archive-date= / |archive-url= несоответствие временной метки; предлагается 27 сентября 2024 (справка)
  54. ↑ Goswami, Rohan (2024-10-30). Super Micro shares plunge 33% as auditor resigns after raising concerns months earlier. CNBC.
  55. ↑ Venkataramakrishnan, Siddharth; Oliver, Joshua (20 октября 2021). Short-seller Hindenburg sets $1m 'bounty' for details on Tether's reserves. Financial Times. Дата обращения: 20 октября 2021.
  56. ↑ Bloomberg Criticizes Tether… «The Combination of Tether and Trump Could Be Detrimental to Financial Stability»
  57. ↑ JPMorgan, Tether spat escalates as stablecoin issuer slams another critical bank report
  58. ↑ Hindenburg goes long on Twitter, bets against Musk
Эта статья взята у (из) Wikipedia. Текст лицензируется по Creative Commons - Attribution - Sharealike. К медиа файлам могут применятся дополнительные условия.